第95章 Term Sheet 纷至沓来[第1页/共4页]

赵晴鸢快速地浏览着这份凝集着顶级VC聪明和条目“艺术”的文件，关头信息被她敏捷提取出来：

投前估值（Pre-Money Valuation）: 4.5亿美圆！（这个数字，即便是心机早有筹办的赵晴鸢，也不由心跳加快了一下。这意味着启明芯的投后估值将直接冲破5亿美圆大关，成为亚洲科技圈当之无愧的“准独角兽”！）

股权比例（Ownership Percentage）: 对应融资后的约4.2%股权。

核心上风: Term Sheet中明白提出，将操纵长和系在环球的港口、零售、电信等收集资本，为启明芯的产品进入环球市场供应计谋支撑，并情愿帮手启明芯在中国大陆市场建立更深厚的当局干系。

除此以外，另有几家稍逊一筹的VC或计谋投资者也发来了Term Sheet，固然估值和条目没法与前四家比拟，但也从侧面印证了启明芯现在在本钱市场的炙手可热。

条目: 除了根基的股东权力外，几近没有分外的刻薄要求，充分表现了对初创团队的信赖和耐久支撑的姿势。但但愿能在董事会获得一个察看员（Observer）席位。

庇护性条目: 比顶峰本钱的要求更广泛，几近涵盖了公司统统严峻运营决策。

赵晴鸢立即阐扬了她强大的信息措置和阐发才气。她连夜制作了一份详细的Term Sheet比较矩阵（Comparison Matrix），将各个Offer的关头条目，包含估值、投资额、股权稀释、董事会布局、清理优先权、反稀释条目、庇护性条目、对赌要求、以及投资方能带来的计谋资本等，一一停止量化和对比阐发。

投资金额: 领投1500万美圆，并承诺能够追加。

反稀释条目: 采取了完整棘轮条目，庇护力度更大，但对初创团队的潜伏稀释风险也更高。

清理优先权: 1x 参与优先清理权，并且带有2x的上限（Cap）。这意味着投资方不但优先拿回本金，还能持续按比例参与残剩财产分派，直到获得总计两倍于其投资额的回报。这个条目对初创人相对不太友爱。

董事会席位: 一样要求一个席位。

“没题目。”林轩和张晚晴齐声应道。

“长江基建基金”的计划显得更加“务实”和“计谋导向”：

“跟投方，”他持续道，“我完整同意引入长江和新天下。他们的计谋代价庞大。能够赐与他们合计约15%-20%的跟投份额。新天下能够持续作为友爱股东，条目宽松。但必须是非排他性的，并且要基于公允的市场。”

“终究的融资总额，”林轩做出了决定，“目标定在6000万美圆摆布。此中顶峰领投2000-2500万，新天下跟投1500-2000万，剩下的额度能够留给其他一些有计谋代价的小型跟投方或者作为办理层预留期权池的弥补。”

投前估值: 4.2亿美圆，略低于硅谷两家，但仍然是非常高的程度。

紧接着，代表亚洲本钱的两大财团也发来了他们的Term Sheet。

反稀释条目（Anti-Dilution Protection）: 采取广义棘轮条目（Broad-Based Weighted Average），在后续融资估值低于本轮时，对投资方的股权停止调剂，以庇护其好处。这也是比较常见的条目。