第148章 资本的“耐心”与“压力”[第3页/共4页]

广大的椭圆形集会桌旁，坐次井然。林轩和赵晴鸢作为公司的初创人和核心办理层，坐在主位。他们的摆布手边，是启明芯的几位核心高管，如顾维钧、陈家俊、黄耀龙等。

按照A轮融资和谈的规定，启明芯需求每半年召开一次正式的董事会集会，向各位董事汇报公司的运营状况、财务表示、严峻项目停顿以及将来的计谋打算。

詹姆斯·安德森（James Anderson）: 来自硅谷顶级风险投资机构**顶峰本钱（Summit Ventures）**的合股人，他代表着寻求高风险、高回报的美国VC力量。目光锋利，思惟敏捷，最体贴的是启明芯的技术壁垒、市场份额增加速率以及将来的退前程径（IPO或被巨擘并购）。

独立董事张晚晴在关头时候也阐扬了首要感化。她能跳出办理层和投资方的详细好处诉求，从更客观、更专业的角度供应独立的观点和建议，帮忙两边建立互信、弥合分歧。

董事会的“耐烦”是有限的，而“压力”则是持续的。启明芯这艘高速飞行的巨轮，不但要在技术和市场的惊涛骇浪中奋勇前行，还需求在本钱的谛视下，走出一条既能实现短期代价、又能支撑长远胡想的奇特航路。这无疑是对林轩和赵晴鸢这对火伴聪明与才气的又一次严峻磨练。

会商一个接一个，氛围固然团体友爱，但也充满了聪明的比武和分歧态度、分歧视角的碰撞。投资者们在必定启明芯获得的庞大成绩的同时，也毫不粉饰他们对投资回报、风险节制、计谋协划一方面的体贴和希冀。他们用本身丰富的经历和灵敏的贸易嗅觉，不竭地向办理层提出应战性的题目，迫使林轩和赵晴鸢思虑得更深切、更全面。

林轩和赵晴鸢则揭示出了高超的相同技能和对公司计谋的果断自傲。林轩卖力掌控方向、描画蓝图、扑灭豪情；赵晴鸢则卖力供应数据支撑、解释运营细节、办理各方预期。两人共同默契，既对峙了公司的核心计谋和耐久愿景，也充分回应了董事们的体贴，尽力在“加快快跑”和“行稳致远”之间寻觅到最好的均衡点。

2003年1月的此次董事会，选在了香港中环四时旅店顶层的一间豪华集会室内停止。这里视野绝佳，能够俯瞰全部维多利亚港的灿烂风景，也意味着启明芯日趋晋升的行业职位。

这个题目非常直接，也切中了风险投资的核心体贴点——投资回报周期。

起首发问的是詹姆斯·安德森：“Grace，我重视到，公司的研发用度占营收的比例，以及绝对金额，都在持续大幅增加。特别是EDA和阿谁…代号‘夸父’的CPU/GPU项目，投入庞大，但短期内仿佛看不到明白的贸易回报。办理层可否解释一下这些耐久投入的需求性，以及我们何时能看到这些投入转化为实际的支出和利润？”

集会由林轩主持。他起首对各位董事的到来表示欢迎，并扼要先容了畴昔半年的首要亮点，营建出主动向上的氛围。

随后，赵晴鸢以CFO的身份，向董事会做了详细的财务陈述和停业汇报。她用清楚的图表和精准的数据，揭示了公司营收和利润的高速增加（首要得益于Pioneer V2和龙芯一号），安康的现金流状况，以及各项停业（MP3、DVD、挪动芯片预研、EDA等）的停顿环境。 当看到启明芯的